Points essentiels
- Définition : L'évaluation financière est un processus qui consiste à déterminer la valeur économique actuelle d'un actif ou d'une entreprise.
- Importance : L'évaluation financière est cruciale dans diverses situations comme les négociations commerciales, l'émission d'actions, l'achat ou la vente d'entreprises, et plus encore.
- Types d'actifs évalués : Les actifs qui peuvent être évalués incluent les actifs corporels (immobilier, véhicules, etc.), incorporels (brevets, marques, etc.) et financiers (actions, obligations, etc.).
- Utilité : Faire une évaluation financière peut aider les entreprises à obtenir des financements, à négocier un meilleur prix lors d'une acquisition ou d'une cession, ou lors d'une augmentation de capital.
- Méthodes d'évaluation : Il existe différentes méthodes d'évaluation financière, chacune ayant ses avantages et inconvénients. Le choix de la méthode dépend de la situation spécifique de l'entreprise.
- Etapes : Le processus d'évaluation financière comprend plusieurs étapes, dont l'analyse de l'entreprise, l'estimation de la valeur future, la détermination du taux d'actualisation approprié, etc.
- Recours à un professionnel : Il est souvent judicieux de faire appel à un professionnel pour réaliser une évaluation financière, en particulier lorsque la situation est complexe ou que de gros montants sont en jeu.
Qu'est-ce que l'évaluation financière ?
L'évaluation financière est un processus complexe qui consiste à déterminer la valeur monétaire des actifs d'une entreprise, d'un projet ou même d'une idée. Elle est essentielle dans de nombreuses situations allant de la vente d'une entreprise à l'obtention d'un financement, en passant par la gestion de patrimoine. C'est un élément crucial de toute décision stratégique en affaires.
Définition de l'évaluation financière
L'évaluation financière peut être définie comme l'estimation de la valeur économique d'une entreprise, d'un actif ou d'un projet. Ce processus est généralement réalisé par des professionnels qualifiés, comme les analystes financiers ou les évaluateurs d'entreprises, qui utilisent des méthodes d'évaluation spécifiques pour arriver à une estimation de la valeur. Bien que l'évaluation financière puisse impliquer une certaine subjectivité, elle est basée sur des données factuelles et des méthodes d'analyse financière reconnues.
Les différents types d'évaluation financière
- Évaluation d'entreprise : Elle consiste à estimer la valeur d'une entreprise en entier. Cela inclut tous ses actifs, ses passifs, sa marque et sa position sur le marché.
- Évaluation d'un actif individuel : Ceci se réfère à l'estimation de la valeur d'un actif spécifique, tel qu'un bien immobilier, un équipement ou un brevet.
- Évaluation d'un projet : Cela implique d'estimer la valeur future d'un projet spécifique, comme le lancement d'un nouveau produit ou l'expansion d'une entreprise.
💡 Il est important de noter que le type d'évaluation financière choisi dépend du but de l'évaluation et des exigences spécifiques de l'entreprise ou de l'individu qui a besoin de l'évaluation.
Pourquoi faire une évaluation financière ?
L'évaluation financière est une démarche clé pour toute entreprise, qu'elle soit en phase de démarrage, d'expansion ou de restructuration. Ses résultats peuvent grandement influencer le cours des actions futures d'une entreprise. Examinons les situations où elle s'avère particulièrement pertinente.
En cas de demande de prêt bancaire
Dans le contexte financier actuel, les banques et les autres institutions financières exigent une évaluation financière détaillée avant d'accorder un prêt.
👉 Justification de la demande : L'évaluation financière permet à l'emprunteur de justifier sa demande de prêt, en prouvant la viabilité et la rentabilité de son entreprise ou de son projet.
👉 Négociation du taux d'intérêt : Une évaluation financière solide peut aider à négocier de meilleurs taux d'intérêt, réduisant ainsi le coût global du crédit.
Pour une acquisition ou une cession d'entreprise
Que vous soyez acheteur ou vendeur, une évaluation financière rigoureuse est un pré-requis pour tout processus de transaction.
👉 En tant qu'acheteur : Vous voulez vous assurer que vous payez un prix juste pour l'entreprise. Une évaluation financière permet d'établir la véritable valeur de l'entreprise, en tenant compte de tous ses actifs et passifs, de ses prévisions de bénéfices et de ses flux de trésorerie futurs.
👉 En tant que vendeur : Vous voulez obtenir le meilleur prix possible pour votre entreprise. L'évaluation financière permet de déterminer une valeur de référence pour la négociation.
Pour une augmentation de capital
Lorsqu'une entreprise envisage d'augmenter son capital, une évaluation financière détaillée est cruciale pour déterminer la valeur de l'entreprise et le prix auquel les nouvelles actions seront émises.
👉 Fixer le prix de l'action : L'évaluation financière aide à déterminer le prix d'émission des nouvelles actions.
👉 Attirer les investisseurs : Une évaluation financière bien réalisée peut donner confiance aux investisseurs potentiels et les encourager à investir dans votre entreprise.
Quels sont les actifs évalués ?
Lorsque l'on parle d'évaluation financière, il est crucial de comprendre quels sont les différents aspects d'une entreprise susceptibles d'être évalués. Cela peut se rapporter à des actifs très divers et la nature de ces actifs aura une influence majeure sur la méthode d'évaluation utilisée. Regardons de plus près deux grandes catégories d'actifs : les actifs immobilisés et les actifs circulants.
Les actifs immobilisés
D'abord, nous avons les actifs immobilisés.
- Les actifs corporels :
Cela inclut toute propriété utilisée dans le fonctionnement de l'entreprise qui a une existence physique et est destinée à être utilisée de manière durable. Les bâtiments, l'équipement, les terrains, les véhicules sont autant d'exemples d'actifs immobilisés corporels. Leur évaluation se fait souvent par le biais de méthodes basées sur la valeur vénale ou la valeur d'usage. Pour en savoir plus, n’hésitez pas à consulter notre article sur la valorisation d’actifs matériels. - Les actifs incorporels :
Cela inclut les actifs non physiques qui ont une valeur pour l'entreprise. Ici on retrouve le fonds de commerce, les brevets, les licences, les marques, le goodwill (la renommée de l'entreprise) etc. Leur évaluation est plus complexe par manque de marché de référence et des valorisations sont souvent effectuées par des experts. Pour en savoir plus, nous vous invitons à lire notre article sur la valorisation financière des actifs incorporels. - Les actifs financiers :
Il s'agit d'investissements réalisés par l'entreprise tels que les actions, les obligations, ou encore les prêts accordés. L'évaluation de ces actifs financiers va varier en fonction des fluctuations de marché, de leur rendement et des risques associés.
Les actifs circulants
Ensuite, nous avons les actifs circulants. Il s'agit d'actifs destinés à être consommés ou vendus dans le cadre normal du cycle d'exploitation de l'entreprise, généralement en moins d'un an. Parmi eux, on compte :
- Les stocks :
Que ce soit des matières premières, des produits en cours de fabrication ou des produits finis, ces stocks représentent une part importante des actifs circulants. Leur évaluation se base sur leur coût d'acquisition ou coût de production. - Les créances :
Ce sont les dettes que des tiers ont envers l'entreprise. Cela peut inclure les factures clients non encore réglées. Leur évaluation se fait en fonction du montant qui est censé être récupéré. - La trésorerie :
C'est l'argent liquide dont dispose l'entreprise. Son évaluation est directe puisqu'il s'agit de comptabiliser les fonds disponibles.
Comment réaliser une évaluation financière ?
L'évaluation financière est une étape cruciale pour comprendre la valeur de votre entreprise ou de vos actifs. C'est un processus complexe qui nécessite une compréhension approfondie des finances, de l'économie et de l'industrie. Voici comment vous pouvez le réaliser en suivant une approche structurée.
Choix de la méthode d'évaluation financière
Il existe de nombreuses méthodes pour évaluer une entreprise ou un actif, chacune ayant ses propres avantages et inconvénients. Le choix de la méthode dépendra de la nature de l'entreprise ou de l'actif, de l'objectif de l'évaluation, et de la disponibilité des informations nécessaires pour réaliser l'évaluation.
- Méthode basée sur les actifs : Cette méthode est utilisée pour évaluer une entreprise en se basant sur la valeur de ses actifs nets. Elle est généralement utilisée pour les entreprises qui ont un grand nombre d'actifs, comme les entreprises immobilières ou industrielles.
Note : Cette méthode ne tient pas compte de la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices futurs, qu'il s'agisse de revenus ou de trésorerie.
- Méthode basée sur le cash flow (méthode DCF) : Cette méthode évalue une entreprise en se basant sur sa capacité à générer des flux de trésorerie futurs, actualisée par un “taux d’actualisation”. Elle est généralement utilisée pour les entreprises qui ont des flux de trésorerie stables et prévisibles.
Important : Assurez-vous de bien comprendre les projections de cash flow, et de prendre en compte le risque associé à ces projections.
- Méthode basée sur le marché : Cette méthode évalue une entreprise en comparant sa valeur à celle d'entreprises similaires qui ont été vendues récemment ou qui sont cotées en bourse.
Remarque : Il peut être difficile de trouver des entreprises comparables, surtout pour les industries de niche ou les entreprises technologiques en démarrage.
En fin de compte, il serait préférable d'utiliser plusieurs méthodes d'évaluation et de les comparer pour avoir une idée plus précise de la valeur de l'entreprise ou de l'actif.
Les étapes pour réaliser une évaluation financière
L'évaluation financière est un processus qui implique plusieurs étapes. Voici un aperçu des principales étapes que vous devrez suivre :
- Comprendre l'entreprise ou l'actif : Vous devez comprendre le fonctionnement de l'entreprise ou de l'actif, son positionnement sur le marché, ses avantages compétitifs, et ses perspectives de croissance.
- Analyser les états financiers : Vous devrez passer en revue les états financiers de l'entreprise pour comprendre sa performance financière, sa structure de coûts, et sa rentabilité.
- Faire des projections financières : Sur la base de votre compréhension de l'entreprise et de son historique financier, vous devrez faire des projections financières pour les années à venir.
- Choisir une méthode d'évaluation et calculer la valeur : Vos projections financières vous aideront à choisir une méthode d'évaluation pour calculer la valeur de l'entreprise ou de l'actif.
- Analyser la sensibilité de l'évaluation : Vous devrez analyser la sensibilité de l'évaluation aux différentes hypothèses que vous avez utilisées dans vos projections financières et votre méthode d'évaluation.
Quand faire appel à un professionnel ?
Dans certains cas, il peut être préférable de faire appel à un professionnel pour réaliser une évaluation financière. Par exemple, si vous manquez d'expérience en finance, si l'évaluation est très complexe, ou si vous avez besoin de l'évaluation pour des raisons juridiques ou réglementaires. Un professionnel pourra vous aider à réaliser une évaluation plus précise et plus objective, et pourra également vous aider à naviguer dans les aspects juridiques et réglementaires de l'évaluation.
Prenez rendez-vous avec l'un des interlocuteurs principaux sur ce sujet pour faire le point sur votre situation.
